12月20日　インフレ率低下

12/20 米国株式市場

PCEインフレデータが株式市場に与える影響：サンタクロースラリーの可能性

12月20日、株式市場はPCE（個人消費支出）インフレデータが予想を下回ったことを受け、上昇しました。

この動きにより、年末恒例の「サンタクロースラリー」の舞台が整った可能性が示唆されています。

• ダウ工業株30種平均（ダウ平均）： 約500ポイント（+1.2％）上昇
• S&P500： +1.1％
• ナスダック総合： +1％
  • ただし、一時最大2％の上昇を記録する場面もありました。

小型株指数のラッセル2000は0.9％の上昇で引けましたが、こちらも一時は1.9％の上昇を見せていました。

市場全体の出来高は上昇し、ニューヨーク証券取引所では上昇銘柄が下落銘柄を7対2で上回り、ナスダックでは約11対5の比率となりました。

S&P500　

Nvidia（NVDA）：AI関連で大幅上昇

• 株価は+3％以上の上昇。
• モルガン・スタンレーが2025年のトップピックとしてNvidiaを推奨するレポートを発表。

AIチップメーカーとしての成長期待が高まる中、投資家からの注目度が引き続き高いです。

その他の主要銘柄

1. レモネード（LMND）・パランティア（PLTR）・ロケット・ラボ（RKLB）
   • それぞれ7～9％上昇。
2. マグニフィセント・セブン（Magnificent Seven）
   • テスラ（TSLA）：+1％以上反転上昇
   • アップル（AAPL）、マイクロソフト（MSFT）、メタ（META）、アマゾン（AMZN）も小幅反発。
3. バークシャー・ハサウェイ（BRKB）
   • オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）の株式を890万株買い増しとの報道を受け、OXY株は+5％近く急騰。

為替・コモディティー　

ビットコイン価格の変動

• ビットコインは火曜日に史上最高値の108,262ドルに達しましたが、その後急落し、金曜日には一時92,263ドルまで下落。その後、96,662ドルまで回復しました。
• 過去24時間で約5％下落、史上最高値から11％の下落となっています。

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背景にある市場要因

1. 米国国債利回りの上昇
   • 10年物国債利回りが約7カ月ぶりの高値（2.25%）を記録。
   • ビットコインは国債利回りと逆相関の関係にあり、実質利回りの上昇が価格下落を招いた可能性があります。
2. 高ベータ株と同様の動き
   • ナスダック100が3.6%下落した影響を受け、ビットコインも成長株と同様のリスク資産として売られる傾向に。
3. FRBの金融政策
   • FRBのインフレ率の穏やかなデータが発表されましたが、パウエル議長が「FRBのバランスシートにビットコインを加えることはできない」と明言。これも市場に一定のプレッシャーをかけました。

ビットコイン関連株の動き

• マイクロストラテジー（MSTR）：5％上昇するも、週間では16％下落。
• Robinhood（HOOD）：1.3％上昇、週間で6.8％下落。
• Coinbase（COIN）：序盤の損失を回復するも、週間で10.6％下落。
• MARA Holdings（MARA）：金曜日は横ばい、週間で10％以上下落。

10年債券利回り　

VIX・プットコールレシオ

プットコールレシオが1に近づきつつあります。

長期休暇前の機関投資家による売りが増えていると思われます。

市場の動き

ナスダックとS&P500、堅調な動き

ナスダック総合指数は金曜日に1%上昇し、21日移動平均線を超えましたが、週間では1.8%の下落となっています。

それでも2024年に向けて、ナスダックは年初来30.4%の上昇を維持しており、全体的には力強いパフォーマンスを見せています。

S&P500も1.1%の上昇を記録し、50日移動平均線の上で取引を終えました。

このような動きは、相場に対する投資家の信頼感を示しています。

ダウ工業株平均：安定感を見せるも週間で弱気

ダウ平均は金曜日に1.2%上昇し、主要指数の中で最も好調でした。

しかし、週間では2.3%の下落を記録しており、10週移動平均を1.6%下回っています。

それでも個別銘柄では、エヌビディア（NVDA）やユナイテッドヘルス（UNH）が上昇を牽引しました。

小型株とラッセル2000

ラッセル2000指数は0.9%上昇しましたが、週間では4.8%の下落に見舞われています。

それでも、200日移動平均線の上方で取引を終えた点はポジティブです。イノベーターIBD50（FFTY）ETFも2.3%上昇し、50日移動平均線でサポートを見つけたことは、今後の上昇期待を高めます。

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PCEデータとFRB政策の影響

11月のPCEデータでは、ヘッドラインPCEが前年比2.4%上昇、コアPCEが前年比2.8%上昇と、いずれも予想を下回る結果となりました。

これは、FRB（米連邦準備制度理事会）が利上げを控える可能性を示唆する材料となり、株式市場の支援要因となっています。

さらに、シカゴ連銀総裁のオースタン・グールスビー氏が、2024年には「かなり」金利が引き下げられるべきだとの発言をしたことも、投資家心理を押し上げました。

インフレ緩和の兆候

個人消費支出指数（PCE）の伸び率が予想を下回ったことが、金利低下の一因となり、株式市場にプラス材料として働きました。

• 前月比： 予想0.2％ → 実績0.1％
• 前年比： 予想2.5％ → 実績2.4％
• コア・インフレ率： 前月比0.1％増（予想0.2％増）、前年比2.8％増（予想2.9％増）

10年債利回りはこれを受けて5ベーシスポイント低下し、4.52％となりました。

まとめ

PCEインフレデータのポジティブな結果とFRB政策への期待感を背景に、株式市場は年末に向けて明るい兆しを見せています。

ただし、依然としてボラティリティが高い状況です。

デッド・キャット・バウンスの可能性もあるので十分に警戒が必要です。

みなさんも、自分の頭で考え、自分の判断で売り買いしてくださいね(*^^*)

投資は自己責任でお願いします。