クラウド事業成長鈍化

2/6 米国株式市場

木曜日の株式市場はまちまちの動きでした。

ダウ工業株30種平均（ダウ平均）は0.3%下落した一方で、S&P500種指数は0.4%、ナスダック総合指数は0.5%上昇しました。

小型株が多く含まれるラッセル2000指数は0.4%下落し、50日移動平均線を超えることができませんでした。

金曜日に発表される雇用統計を前に、投資家が慎重になっているためと考えられます。

S&P500　

為替・コモディティー　

10年債券利回り　

VIX・プットコールレシオ

VIXが20、プットコールレシオが1.15を超えたら変動リスクに警戒しましょう。

市場の動き

主要株価指数の動向

市場は金曜日の雇用統計発表を前に慎重な動きを見せました。

• ダウ・ジョーンズ：125ポイント（0.3％）下落
• S&P500：0.4%上昇
• ナスダック総合指数：0.5%上昇
• ラッセル2000（小型株）：0.4%下落

ナスダックとS&P500は午後の取引で上昇しましたが、ダウは下落しました。

主要な株式の動向

ダウ平均の勝ち組・負け組

• 上昇株:
  • エヌビディア（NVDA） … 3.1%上昇
  • JPモルガン・チェース（JPM） … 2.4%上昇
• 下落株:
  • ハネウェル（HON） … 5.6%下落
  • セールスフォース（CRM） … 4.9%下落

ハネウェルは、事業を3分割する計画を発表しましたが、市場はこれを好感せず、大きく売られました。

ナスダック100の動向

• 上昇:
  • パランティア・テクノロジーズ（PLTR） … 9.8%上昇
  • コグニザント・テクノロジー（CTSH） … 4.2%上昇
• 下落:
  • グローバルファウンドリーズ（GFS） … 4.9%下落
  • グレイル（GRAL） … 4.1%下落

注目のハイテク株「マグニフィセントセブン」
ハイテク企業群「マグニフィセントセブン」（テスラ、アップル、マイクロソフトなど）では、6銘柄が上昇しました。

ただし、テスラ（TSLA）は唯一の下落銘柄となり、4日連続で50日移動平均線を下回りました。

最新の失業保険申請件数（2025年2月6日発表）

失業保険申請件数の予想と結果

失業保険申請件数の推移

指標	予想	結果
失業保険申請件数	214,000	219,000

結果のポイント

• 予想では214,000件とされていましたが、実際には219,000件となりました。

金曜日の雇用統計が市場に与える影響

金曜日の朝には、米国労働省が1月の雇用統計を発表します。
市場の予想は以下の通りです。

指標	予想値	前回（12月）
非農業部門雇用者数	+16.8万人	+25.6万人
失業率	4.1%	4.1%

この雇用統計は、FRB（米国連邦準備制度）が金利をどうするか判断する重要なデータとなります。

もし予想よりも強い雇用データが出れば、FRBは金利を高く維持する可能性があり、株価にとってはネガティブな影響を及ぼします。

アマゾンの決算、予想を上回るもガイダンスが期待外れで株価下落

アマゾンの決算内容

アマゾン（Amazon,AMZN）は2025年の第4四半期決算を発表しました。
その結果、売上高とEPSが市場予想を上回る良い結果となりました。

• EPS：1.86ドル（市場予想は1.49ドル）
• 売上高：1878億ドル（市場予想は1873億ドル）

クラウド事業（AWS）の成長

アマゾンのクラウド事業「アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）」の成長も注目されました。

• AWSの売上高：287億9000万ドル（前年比19％増）
• 市場予想との差：わずかに予想（288億4000万ドル）を下回る

クラウド業界では、競合のマイクロソフト（Microsoft）やグーグル（Google）も成長の鈍化が見られ、投資家の関心が高まっています。

市場の反応と株価の動き

決算の結果を受けて、アマゾンの株価は以下のように変動しました。

• プレ・マーケット（取引前）：1%下落（234.27ドル）
• 通常取引終了時：1%上昇（238.83ドル）

決算の内容自体は良かったものの、投資家は次の四半期の業績見通しを重視しました。

第1四半期の業績見通し

アマゾンは次の四半期（2025年1月～3月）の業績について、以下の予測を発表しました。

• 売上高予想：1533億ドル（市場予想の1586億ドルを下回る）
• 営業利益予想：160億ドル（市場予想の184億ドルを下回る）

この発表を受け、市場では「アマゾンの成長が鈍化するのではないか」という懸念が広がりました。
また、アマゾンは「外国為替（ドルの変動）が業績に大きく影響する」と述べており、為替リスクも株価に影響を与えています。

イーライリリーの決算内容

イーライリリー（Eli Lilly, LLY） は、2024年第4四半期の決算を発表しました。

その結果、売上高は市場予想をわずかに下回ったものの、EPSは予想を大きく上回りました。

• EPS： 5.32ドル（市場予想は5.06ドル）
• 売上高： 135.3億ドル（市場予想は135.5億ドル）

利益が市場の予想を大きく上回ったことが、投資家にとってポジティブなポイントとなりました。

体重減少薬・糖尿病治療薬の売上動向

イーライリリーの主力製品である 肥満症治療薬ゼップバウンド（Zepbound） と 2型糖尿病治療薬モンジャロ（Mounjaro） の売上が注目されました。

• ゼップバウンドの売上高： 19.1億ドル（市場予想は19.9億ドル）
• モンジャロの売上高： 35.3億ドル（市場予想は36.3億ドル）

ゼップバウンドは発売から1年足らずで 3桁の成長 を記録しており、急速に市場に浸透しています。

一方で、類似薬 トルリシティ（Trulicity） の売上は26%減の12.5億ドルとなり、市場予想（13.4億ドル）を下回りました。

市場の反応と株価の動き

決算の結果を受けて、イーライリリーの株価は3.4%上昇 しました。

• 通常取引終了時の株価： 870.37ドル（3.4%上昇）
• 買いポイント： 972.53ドル

また、株価は約3カ月ぶりに 200日移動平均線 を上回る動きを見せており、今後の上昇基調が期待されています。

2025年第1四半期の業績見通し

イーライリリーは、2025年の業績見通しについて以下の予測を発表しました。

• 売上高予想： 580億ドル～610億ドル（市場予想は587.7億ドル）
• 調整後1株利益（EPS）予想： 22.5ドル～24ドル（市場予想は22.76ドル）

このガイダンスには、トルリシティの売上減少 を織り込みつつ、モンジャロとゼップバウンドの成長 への期待が含まれています。

これを受け、市場では 「イーライリリーの成長が今後も続く」 との見方が広がっています。

まとめ

アマゾン（AWS）、マイクロソフト（Azure）、グーグル（GCP）の決算が出揃い、いずれもクラウド事業の成長鈍化が懸念されています。

投資家はこれを嫌気し株価は下落しています。

一方、今まで見向きされなかったヘルスケアセクターに成長の兆しがみえます。

イーライリリーは売上高が目標に届きませんでしたが、次期の目標がアナリスト予想を超えたため3％近く上昇してます。

いよいよセクターローテーションが始まりそうですね。

みなさんも、自分の頭で考え、自分の判断で売り買いしてくださいね(*^^*)

投資は自己責任でお願いします。

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